Dovish BOJ 정책 입안자, 조기 통화 긴축에 대해 경고

한 남자가 2023년 1월 18일 일본 도쿄에 있는 일본은행 본점을 걷고 있습니다. REUTERS/Issei Kato/파일 사진 라이센스 권리 획득

도쿄/기후, 일본, 8월31일 (로이터) - 일본은행 이사 나카무라 도요아키는 목요일 최근 인플레이션 상승의 대부분이 임금 상승보다는 수입 비용 상승에 의해 발생했기 때문에 통화 긴축 정책을 취하는 것은 시기상조라고 말했다.

중앙은행은 지속적인 경제 회복이 일본의 디플레이션 사고방식을 근절할 것이라는 증거를 기다리면서 금리를 인상할 수 있는지 여부를 결정하는 데 시간이 걸릴 것이라고 그는 말했습니다.

나카무라는 기자회견에서 마이너스 금리 종료 조건을 묻는 질문에 "경제가 계속 회복하는 것이 관건"이라고 말했다.

그는 "일단 일본의 디플레이션 사고방식이 근절됐다는 일반적인 느낌이 들면 수익률 곡선 통제가 필요하지 않을 것입니다. 그러나 우리는 아직 거기에 도달하지 못했습니다"라고 덧붙였습니다.

그의 발언은 내년 초 정책 수정 가능성을 시사한 타무라 나오키 이사의 발언과 대조되는데, 이는 BOJ가 얼마나 빨리 대규모 부양책을 축소할 수 있는지에 대해 9명으로 구성된 이사회 내에서 합의가 없음을 시사합니다.

전자 대기업인 Hitachi Ltd(6501.T)의 전 임원이었던 Nakamura는 7월 장기 금리를 보다 자유롭게 인상할 수 있도록 허용한 BOJ의 결정에 유일한 반대자였습니다.

올해 많은 기업들이 급여를 인상했지만 중소기업이 내년과 그 이후에도 인상된 임금을 유지할 만큼 충분한 이익을 얻을 수 있을지 여부는 불확실하다고 나카무라는 말했습니다.

그는 "인플레이션 2%의 지속 가능하고 안정적인 달성은 아직 보이지 않습니다. 따라서 통화 긴축으로 전환하기 전에 더 많은 시간이 필요합니다"라고 말하면서 핵심은 기업의 성장 기대가 높아지고 있는지 여부를 판단하는 것이라고 덧붙였습니다.

그는 "일본은 25년간의 디플레이션에서 벗어나려고 노력하고 있다. 언제 낮은 금리를 끝낼 것인지에 대한 결정은 시간이 걸릴 것"이라고 덧붙였다.

BOJ는 수익률곡선통제(YCC) 정책에 따라 단기 금리를 마이너스 0.1%, 10년 만기 국채 수익률을 0% 전후로 가이드해 경제성장률을 높이고 인플레이션 목표인 2%를 지속적으로 달성하고 있다.

BOJ는 수익률 상한선에 대한 강압적인 방어가 시장 가격을 왜곡하고 원치 않는 엔화 하락을 부채질하고 있다는 비판에 고개를 끄덕이며 지난달 인플레이션 상승에 맞춰 장기 금리를 더 인상할 수 있는 조치를 취했습니다.

7월 인플레이션이 16개월 연속 목표치를 초과하면서 시장은 중앙은행이 얼마나 빨리 급진적인 부양책을 단계적으로 중단하기 위한 과감한 조치를 취할 수 있는지에 대한 BOJ 정책 입안자들의 단서에 집중하고 있습니다.

우에다 가즈오 총재는 일본의 인플레이션이 탄탄한 소비와 임금 증가에 힘입어 지속적으로 2%에 도달할 수 있다는 증거가 더 나올 때까지 BOJ가 초저금리를 유지해야 한다고 말했습니다.

시장은 BOJ가 단기 금리를 인상하기 전에 수익률 상한선을 제거할 수 있는지, 두 가지를 동시에 폐기할지, 아니면 장기 수익률의 급격한 상승에 대한 예방책으로 마이너스 금리를 종료할 때 수익률 상한선을 유지할 수 있는지에 대해 양분됩니다.

BOJ 관계자들은 선호하는 순서에 대한 단서를 거의 남기지 않았으며 결정은 당시 경제 및 금융 상황에 달려 있다고만 말했습니다.

나카무라는 일본 중부 도시에서 연설과 기업 임원들과의 만남을 마친 후 기후에서 브리핑을 가졌습니다.

기자: 키하라 레이카(Leika Kihara) 편집: Christian Schmollinger, Shri Navaratnam 및 Gerry Doyle

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